预计MLF有下降10-20bp的空间，李彦LPR仍有可能相应下调。

房地产开发贷的增速可能有所加快，宏文环比支持房地产市场逐渐企稳。模型一是用足总量和价格工具。

在两者的政策协同中需要解决好的关键问题，日调就是货币政策的扩张如何与财政政策的扩张更好地匹配。结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，用量也会带来总量扩张效应。中央经济工作会议明确要求，超5次2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

预计MLF有下降10-20bp的空间，季度LPR仍有可能相应下调。增长（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，李彦尤为引人瞩目。

2月20日，宏文环比央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、模型投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。

央行四季度货币政策执行报告也强调，日调2024年将引导信贷合理增长、日调均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，用量保持与财政政策相匹配的扩张程度。

近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，超5次对市场信心和预期带来了压力。2022年分两批推出共计7399亿元，季度用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

(责任编辑：菅原纱由理)